成长级房企销售TOP30:销售规模断层扩大,多家房企无法完成

焦点研究院·中国上市房企焦点指数（F30）· 2021年1至10月

报告期：2021年1月1日至10月31日

出品时间：2021年11月25日

研究员：张子豪

“中国上市房企焦点指数（Focus30）”释义：

“中国上市房企焦点指数（F30）”，由焦点研究院发起，面向在上海证券交易所（SH）、深圳证券交易所（SZ）、香港证券交易所（HK）等证券交易机构挂牌上市，公开进行证券交易的中国内地房企，通过对其资产情况、营业收入、土地储备、净利润、净利率、持有现金、长短债、纳税等经营指标进行综合评判，按“先进级”和“成长级”各遴选30家标杆房企，纳入研究范畴，并将其作为研判中国房地产市场的参照系。由此形成的市场研究体系，命名为“中国上市房企焦点指数（Focus30）”。

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榜单解读

一、房企实力差距导致销售金额断层拓宽，大批房企恐无法完成年度目标

2021年10月，房地产市场依旧未见好转迹象，下半年市场依旧难言乐观，成交额及成交量依旧缓步下行，房企为加速去化降低价格成为其必经之路。

根据焦点研究院的统计，在跻身“2021年1至10月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的企业中，合同销售金额超过800亿元的仅有5家，分别是合景泰富（01813.HK）、宝龙地产（01238.HK）、越秀地产（00123.HK）、金辉集团（09993.HK）和新力控股（02103.HK）；超过700亿元的房企有8家，另有时代中国（01233.HK）、弘阳集团（01996.HK）和华侨城（000069.SZ）。此外，合同销售金额超过600亿元的房企有11家，可以看到在620-470亿元、225-70亿元均出现明显断层，且断层逐渐扩大。体量相对较大的房企在面临销售竞争时，基于其前期拿地时的成本优势和后期销售竞争时的让利空间，能有更多闪转腾挪的方式，从而在单月销售业绩上拉开差距，进而影响销售金额断层的继续拉大。

从成长级上市房企1-10月业绩完成情况看，在可测算的24家房企中，当月累计销售金额同比增速平均为13.3%，较上月同比增速继续下降14.1个百分点。成长级房企10月销售数据依旧未现好转，1-10月整体销售情况也受到极大拖累，因此累计销售虽然同比还在增长，但是销售增速下滑明显。从数据上看，银城控股（01902.HK）、大发地产（06111.HK）累计销售金额同比增速均超50%，也继续蝉联增速排名的前两位。

而根据公布2021年整体销售目标的成长级上市房企目标数据计算，17家房企平均目标完成度为74%，仅大发地产（06111.HK）、景瑞控股（01862.HK）按比例完成或超额完成年度目标，剩余15家房企均存在年度业绩目标不达标的可能。按照近期房地产市场的萧条景象，随着2021年倒计时钟声的敲响，大批房企无法完成年初制定的销售目标基本已成定局。

二、2家房企稳健表现进入先进级，其余各家房企排名均有所上升

具体来看，中骏集团（01966.HK）和禹洲集团（01628.HK）凭借着今年以来的稳定表现，成功杀入先进级榜单之列。随着9月榜榜首的两家企业成功“升级”，后续企业排名也都得到了一定提升，其中力高集团排名提升6位，是提升幅度较大的企业。近几年，力高集团在增加土地储备的同时注意控制自身杠杆率，土地储备情况良好。而新力控股（02103.HK）自9月退出先进级榜单后，再次在10月成长级榜单中排名下降2位，且为“2021年1至10月中国先进级上市房企焦点指数（F30）”少有一家排名下降的房企。

三、累计销售面积增长较为可观，建业地产销售面积最广，均价较低

临近年底，房企需要更多回款，促销力度也开始增大，虽然大部分成长级房企选择以价换量，但整体效果低于先进级房企。成长级房企在销售区域、整体调度能力、议价能力和成本控制能力上均较先进级房企有一定差距，因此相同措施也许并不能取得相同效果。成长级上市房企销售面积累计额增长相对比较可观的。根据焦点研究院的统计，在跻身“2021年1至10月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的企业中，建业地产（00832.HK）以630.7万平方米成为累计销售面积冠军，也是少有一家销售面积超过600万平方米的房企；此外，超过500万平方米的房企有4家，另有宝龙地产（01238.HK）、新力控股（02103.HK）和祥生控股（025599.HK）；超过400万平方米的有8家。

而在合同销售价格方面，在跻身“2021年1至10月中国成长级上市房企焦点指数（F30）”的企业中，合生创展的合同销售价格达38168元/平方米，是少有一家合同销售价格突破3万/平方米大关的企业；超过2万元/平方米的房企有6家，另有越秀地产（00123.HK）、华侨城（000069.SZ）、金地商置（00535.HK）、德信地产（02019.HK）、和银城国际（01902.HK）。值得一提的是，建业地产的合同销售价格为该榜单中的较低价。建业地产大部分土地储备位于河南，尽管公司一直在努力扩大河南以外的土地储备，但其区域集中度依然较高。

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