恒大雅苑|多家金融机构看好恒大,“新恒大”展现强劲发展势头!

降负债持续提速

多元产业高速发展

“新恒大”展现出强劲的发展势头

多家知名投行集团看好

股价也在 6 月收获全线大涨

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法巴力撑恒大：基本面良好 给予债券“买入”评级近日，法国巴黎银行发布研报认为，恒大基本面良好，给予公司系列债券“买入”评级。

恒大拥有价值5190亿的非房地产业务股份

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为何看好恒大债券？法巴分析师给出核心观点如下：

　　1、2021年上半年，恒大降负债力度进一步加大，预计有息负债下降1380亿。

　　2、土储去化周期是压力测试的好方法。恒大土储的去化周期为3.7年，而行业平均为2.8年。

　　3、恒大若在6月底将使用自有资金偿还14.5亿美元债，在此之后到明年3月，恒大将没有债券到期，这将缓解投资者对恒大流动性的担忧。

　　4、恒大今年前五月实现销售2850亿，预计可产生719亿净现金流。年初至今，恒大已净偿还252亿债券，并通过股票净募集约430亿，现金流足以覆盖短期债务。

　　5、恒大拥有2.31亿平方米的土地储备，可售资源价值3.5万亿，同时还拥有价值1660亿的投资性物业，以及价值5190亿的非房地产业务股份，远超净债务。考虑到恒大消减债务决心坚定，全面降负债只是时间问题。

战略转型超预期 “新恒大”获投行轮番唱多

  降负债持续提速、多元产业高速发展，“新恒大”展现出强劲的发展势头，并获得摩根大通、法国巴黎银行、野村证券、建银国际等投行唱多。

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据中国恒大此前公告，公司已安排自有资金约136亿港元，用于偿还6月28日到期的14.5亿美元债，以及所有境外美元债到期的应付利息。到明年3月前，恒大再无到期的境内外公开市场债券。

     建银国际认为，自2020年3月以来，恒大已累计偿还7笔境外债券合计106亿美元，证明公司去杠杆计划步入正轨，预计财务改善将成为股价催化剂，维持“买入”评级，目标价23.1港元。

法国巴黎银行则认为，恒大今年前五月实现销售2850亿，现金流足以覆盖短期债务，加上公司拥有2.31亿平方米土地储备，以及价值1660亿的投资性物业与5190亿的非房地产业务股份，远超净债务，全面降负债只是时间问题，给予恒大美元债“买入”评级。

     在降负债超预期的同时，恒大多元产业发展已露峥嵘，同样获得资本市场青睐。

近日，摩根大通针对恒大物业发布研报，给予“优于大市”评级。其认为恒大物业强劲反弹动力充足：一是7月份有机会发布2021年上半年的盈喜公告，预测将有55%的同比收益增长；二是8月份业绩可能就新增在管面积有利好消息；三是可能有并购利好。野村证券也认为，恒大物业股价回调过度，强劲基本面支撑重估，维持“买入”评级和18.5港元的目标价。

     作为流媒体市场的黑马，恒腾网络也获得机构垂青。建银国际认为，恒腾网络是中国在线长视频市场的新秀，看好因素主要来自四个方面：一是充分的高品质原创内容库扩充计划；二是儒意丰富的高质量电影和电视剧制作经验；三是南瓜电影强劲的扩张势头；四是与恒大、腾讯两大股东生态的协同效应。

随着“高增长、控规模、降负债”战略的深入推进，以及数字科技赋能下的多元产业生态圈不断升级扩容，加上房车宝、恒大童世界、恒大冰泉的陆续分拆上市，“新恒大”将给投资者带来巨大的想象空间。

摩根大通上调恒大“增持”评级

6月8日，摩根大通发布报告表示，恒大在发布声明的同时还进行了股份回购，体现了对公司前景的信心。

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 公告显示，恒大前5个月销售2851.6亿，回款2507.4亿，回款率接近90%。摩根大通认为，未来随着市场情绪的逐步好转，恒大销售有望进一步提升。自去年3月以来，恒大有息负债已大幅下降近3000亿。6月3日许家印公开表态，本月底前恒大有息负债有望从去年较高的8743亿降到6000亿以下，三条红线至少实现一条变绿。

     此外，摩根大通表示，恒大的发展路线已经清晰，完成以民生地产为基础的“多元产业+数字科技”转型，无论是恒大物业、恒大汽车、恒腾网络均已得到市场认可，房车宝、恒大童世界、恒大冰泉等也将陆续分拆上市，一旦取得成功，这些资产的价值将会进一步显现。

摩根大通指出，恒大还有1.819亿股的配额可以回购，预计公司还会继续回购，有望对公司估值形成提振作用，上调至“增持”评级，目标价每股15港元。面对市场不同声音，面对上半年严峻局势，恒大稳步前行。不仅顺利破局，还取得了耀眼的成绩！这一切均展现出了世界500强房企的实力与魄力！恒大集团自1996年创立以来，始终坚持民生为本、产业报国的发展理念，为给老百姓创造美好生活不懈努力。当下即使多翼发展，但建设高品质、高性价比人居产品，仍是恒大初心所在！

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本项目推广名为“恒大雅苑” 预售许可证号：售房江字第【2020】034号

本资料所发布的内容为2021年7月11日前的信息，本资料有效期为7天，敬请留意较新资料。

开发商：柳江县恒大房地产开发有限公司

投资商：恒大地产集团南宁有限公司

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来源：柳州恒大雅苑微信公众号